La inflación española cerró octubre en el 4,9% interanual, la misma tasa que en septiembre, según los datos definitivos publicados por el Instituto Nacional de Estadística el 13 de noviembre. Los precios subieron un 0,6% respecto al mes anterior, mientras la inflación subyacente permaneció en el 3,1%.
La coincidencia de la tasa anual no implica que los precios se hayan detenido: la comparación mensual sigue mostrando un aumento. El indicador armonizado, que permite comparar la evolución entre países, también se situó en el 4,9%, aunque en su caso bajó una décima frente a septiembre.
La estabilidad del índice combina movimientos distintos
Dentro de la cesta, alimentos y bebidas no alcohólicas registraron una variación anual del 2,4%, tres décimas menos que el mes anterior. El INE relaciona parte de esa moderación con las frutas y los frutos de cáscara, cuyos precios aumentaron menos que en octubre de 2025.
En sentido contrario, el grupo de vivienda elevó su tasa anual al 7,6%, cuatro décimas más. La nota estadística destaca la subida del gas respecto a la del mismo mes del año pasado. Estas diferencias ayudan a explicar que una tasa general estable pueda convivir con presiones distintas sobre los gastos de cada hogar.
CaixaBank Research ya había advertido, en su análisis del avance publicado el 30 de octubre, de la presión de los paquetes turísticos y del gas. Su lectura diferenciaba la moderación de algunos carburantes de los incrementos de otros productos energéticos. Esa nota se elaboró antes del desglose definitivo y sus estimaciones por componentes no deben confundirse con el dato final del INE.
Los analistas mantienen la cautela para el cierre del año
En aquel informe, CaixaBank Research situaba entre los riesgos para los siguientes meses los fuertes movimientos de los mercados energéticos. También señalaba la persistencia de la inflación en servicios. La entidad esperaba tasas superiores al 4% en noviembre y diciembre, una previsión condicionada a la evolución de los costes y no un resultado estadístico ya observado.
Tras conocer el dato definitivo, la economista sénior de Funcas María Jesús Fernández sostuvo en declaraciones a Europa Press, recogidas por Pressdigital, que la inflación podría moderarse algo, aunque seguiría en niveles elevados. Su valoración combina la presión energética con tensiones en los servicios y prevé que la subyacente permanezca próxima al nivel actual.
Fernández destacó como elemento favorable el comportamiento de los alimentos, con tasas inferiores a las que se habían esperado durante varios meses. Su análisis no describe un descenso general del coste de la compra, sino una menor intensidad en el ritmo al que aumentan determinados precios.
El cierre del año sigue, por tanto, abierto en las valoraciones de los analistas. El dato conocido corresponde a octubre: permite comprobar qué ocurrió en ese mes, mientras las cifras de noviembre y diciembre dependerán de nuevas observaciones. La energía y los servicios son los factores que ambos análisis destacan para seguir esa evolución.
Imagen destacada: ilustración generada con IA de una cesta doméstica y una calculadora.
Fuentes: INE: IPC de octubre · CaixaBank Research: análisis del avance · Europa Press en Pressdigital: valoración de Funcas